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MBG Markets:全球疫情恶化,短期有利于避险品种

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发表于 2020-7-8 11:14:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
市场焦点
避险货币方面,隔夜美元兑一篮子货币上涨,主要是因全球疫情仍在进一步恶化,以及一部分国家的局部封锁让投资者感到不安,美元也因此获得了一定避险支撑。美/日元方面,虽然避险需求有所升温,但投资者更加青睐美元,随着美元的回升美/日也探底回升。短线我们认为这种格局还不会改变,因此,继续维持美/日为震荡偏多结构。
欧洲方面,隔夜欧元承压,虽然在过去两个月,欧洲国家采取了重启经济的措施,但前景仍在恶化施压欧元。欧盟委员会下调了对欧元区2020年和2021年经济的预测。其中,2020年GDP增速降为-8.7%,此前预期为-7.7%,这表明欧盟预计欧元区经济今年衰退程度将更深。因此,短线我们维持欧元为震荡偏弱结构。
商品货币方面,隔夜商品货币集体承压,主要是因全球疫情进一步恶化,高涨的市场风险偏好情绪有所回落,另外,美元指数大幅走高,以及澳洲墨尔本再度封锁六周的消息,也令投资者担忧澳洲疫情。因此,短线我们维持澳元、纽元还有调整需求;但如果从中线来看,随着中国经济的企稳回升,我们认为中期澳元还是有支撑的。
值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间7月8日06:32盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好 – 今日维持原油(WTI)震荡偏弱结构、黄金(XAU)为震荡偏多结构。
黄金方面,隔夜金价上涨,主要是因新增病例数跃升提振了人们对出台更宽松货币政策措施的希望,提振了金价。短线考虑到美元仍然有回升的预期,这或许会限制金价的升幅;不过考虑到欧美股市下行或蔓延到亚洲市场,短期我们还是继续维持金价为震荡偏多结构。
油价方面,隔夜油价波动不大,虽然EIA在短期能源展望报告中,上调了2020年油价和需求增速预期,但新增病例数飙升也引发了市场对于需求的担忧。凌晨公布的API原油库存意外录得增加205万桶,高于市场预期的减少340万桶,考虑到API和EIA的正相关性,我们认为短期原油多头需要注意风险。
股指前瞻
港股方面,昨日因市场担忧香港疫情状况,以及A股升幅收窄,港股高开低收,恒指全日跌1.38%。短线考虑到新型肺炎疫情再度恶化,投资者避险情绪升温,短线港股或有修整需求。技术上看,已经有效突破25000的压力,短线修整以后有望继续走高。
摘要
CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。
澳/美、纽/美多头可继续持有。
财经日历

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